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6月19日，A股三大指数集体收跌，市场成交额连续第4个交易日突破万亿，19日达到1.1万亿元，北向资金净卖出14.47亿元。盘面上，AI概念股继续活跃，CPO概念持续大涨，光迅科技涨停。AI服务器板块走强，工业富联、浪潮信息、中科曙光均创历史新高。云计算开盘冲高，鼎捷软件二连板。

中金公司认为，在海外经济缓衰退、中国经济温和复苏的基准判断下，对2023下半年A股市场持中性偏积极看法，指数相比当前位置仍具备一定上行空间。当下来看：1）中国增长复苏有望延续，政策支持依然关键。2）上市公司盈利下半年有望继续改善。行业配置：短期成长为主线，中期看消费。行业配置建议关注三条主线：1）顺应新技术、新产业、新趋势的偏成长领域，尤其是人工智能和数字经济等科技成长赛道，下半年半导体产业链有望具备周期反转与技术共振的机会；软件端继续关注人工智能有望率先实现行业赋能的传媒互联网、办公软件等。2）需求好转或者库存和产能等供给格局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。3）股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企在政策催化下仍有修复空间。

华西证券指出，当前A股估值位于历史中位数附近，股权风险溢价位于近三年均值+1倍标准差附近，市场配置性价比仍较高。在流动性宽松环境下，增量政策的落地有望推动市场风险偏好持续回升，驱动A股震荡上行。行业配置上，聚焦“稳增长”主线：一是受益于稳增长、促消费政策落地的食饮、家电、汽车等板块存估值修复的机会。二是关注受益于产业催化和政策支持的AI+主题机会。三是关注优质国央企在关键领域的整合机会。

中信建投指出，在前期一片谨慎情绪中，坚定看多A股、港股。随着政策持续落地以及基本面预期逐步改善，市场将迎来年内最佳机会。预计行情结构整体呈现科技-复苏链双线轮动特征，顺周期方向基本面预期有望随政策支持及库存与价格周期见底而逐步修复，优选弹性优质标的。另一方面，科技受益于自身产业周期驱动仍将延续中期行情，但需聚焦景气持续验证方向。行业关注：汽车、家电、保险、食品饮料、传媒、通信、计算机、半导体、有色金属等。

（文章来源：金融投资报）