国有行现金类理财七日年化收益最高达2.81%,“农银时时付2号”综合费率低至0.01%/年_观焦点

来源:21世纪经济报道 时间:2023-05-23 20:13:11

南财理财通课题组 陈子卉、薛茹云

据南财理财通最新数据,截至2023年5月22日,今年以来全市场已发行净值型银行理财10,432只。


(资料图)

从风险等级来看,产品风险等级主要集中在二级(中低风险)。其中,一级(低风险)产品占比4.38%,二级(中低风险)产品占比85.3%,三级(中风险)产品占比8.22%,四级(中高风险)产品占比0.33%,五级(高风险)产品占比1.77%。

从投资性质来看,固收类产品占比95.92%;混合类产品占比2.19%;权益类产品占比0.48%;商品及金融衍生品类产品占比1.4%。由此看出,固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名,如您对数据有疑问,请在文末联系研究助理进一步核实。

南财理财通数据显示,截至5月18日,在国有行理财公司现金类产品七日年化收益率榜单中,中银理财和中邮理财各有3只产品上榜;交银理财有2只产品上榜;农银理财和建信理财各有1只上榜。

从七日年化收益率看,农银理财“农银时时付2号”霸榜势态不减,以2.81%的七日年化收益率排名第一。交银理财“稳享现金添利(惠享版)2号C”和中银理财“惠享天天增益版C”紧随其后,以2.575%和2.479%的七日年化收益率位列本次榜单的第二名和第三名。

与上期同维度榜单(请见关联文章)相比,建信理财“建信宝1号”新进榜单。本期上榜产品七日年化收益率的算术均值为2.46%,较上期微降8个基点。

“农银时时付2号”持续霸榜,综合费率最低至0.01%/年

据南财理财通课题组监测,“农银时时付2号”自今年3月7日初次摘得南财理财通国有行理财公司现金类产品榜首后,便持续霸榜至今。

“农银时时付2号”成立于2023年1月18日,在建仓完成后,其七日年化收益率于2月底升至2.7%并在此后一直维持在2.7%以上。因产品成立时间较短,其尚未有运作报告发布。

农银理财向南财理财通课题组表示,该款产品收益表现优异,主要是因为阶段性费率优惠。

从产品收费来看,其初始费率设置较低。据产品说明书显示,该产品综合费率约为0.22%,其中托管费率为0.02%/年,销售服务费率为0.15%/年,投资管理费率为0.05%/年。

在施行费率优惠后,该产品综合费率最低可至0.01%/年,该费率在现金类产品中处于极低水平。据课题组梳理,“农银时时付2号”多项费率均进行了阶段性调降,且费率优惠期多次延长。据其代销行的最新费率优惠公告显示,产品B份额的费率优惠期延长至2023年6月30日,优惠期内产品销售服务费率和投资管理费率调降为0。此外,托管费率也由0.02%/年阶段性降至0.01%/年(2023年4月12日-2023年6月30日)。

此前课题组曾报道,多只现金类产品费率大幅调降,理财公司费率战已然打响。例如,费率优惠后,苏银理财“启源现金3号A”综合费率最低可至0.03%/年,交银理财“稳享现金添利(惠享版)2号C”综合费率最低可至0.09%/年等。现金类理财作为银行理财市场规模占比最大的产品类型,是理财客群定期储蓄的重要替代品,在理财产品净值化的背景下,现金类产品规模维稳重要性凸显。加之“现金新规”过渡期结束后,银行理财现金类产品的投资范围进一步与货币基金拉齐,依靠信用下沉、拉长久期等策略来做高收益已成为过去式,因此各家理财公司在现金类产品的费率上竞争较为激烈。课题组认为,阶段性采取极低综合费率并持有优质资产或为“农银时时付2号”收益表现持续较好的主要原因。

交银理财“稳享现金添利(惠享版)2号C”样本分析(1)优惠后综合费率可低至0.09%/年

交银理财“稳享现金添利(惠享版)2号C”为本次榜单排名第二的产品,本期《机警理财日报》对其进行简析。该产品成立于2022年11月16日,内部风险评级为R1(低风险),业绩比较基准为7天通知存款利率。

产品C份额综合费率约为0.42%/年。其中,销售手续费率为0.2%/年,固定管理费率为0.2%/年,托管费率为0.02%/年。产品近期推出费率优惠措施,固定管理费率降至0.07%/年(2023年5月10日起),销售手续费率降至0(2023年4月1日-6月30日),优惠后综合费率可低至0.09%/年。

据产品一季度运作报告显示,该产品现金类资产的持仓占比为11.93%,其余为债权类资产。

(2)票息策略仍占优势,青睐城商行及农商行同业存单

从持仓资产看,产品前十大持仓较为分散,资金投向集中于活期存款、同业存单、短期公司债及债券买入返售。除第一项活期存款外,其余九项持仓合计占总资产的12.85%。

具体来看,第二大持仓为信达证券(601059)的短期公司债,持仓规模约为4亿,占总资产的比例为1.81%。该债券剩余期限为0.5425年,票面利率为2.83%,上清所最新收益率为2.4748%。

在6项同业存单持仓中,多数为城商行和农商行发行的同业存单,6项同业存单的加权平均票面利率约为2.62%。

在产品前十大资产中,票息率较高的是第十大持仓“23徽商银行CD030”,该存单剩余期限为0.5616年,当期票面利率为2.71%,发行人为徽商银行股份有限公司,主体评级为AAA。

值得注意的是,C份额规模上限于今年年初由50亿元调整至70亿元。在一季度末,该产品C份额的资产净值约为35.39亿元,同时产品各类子份额的资产净值总额为215.11亿元。

就产品的流动性管理,投资经理表示,将根据对货币市场利率与投资人流动性需求的判断,确定并调整产品的投资结构。

在一季度运作报告中,投资经理表示,预计二季度债市处于窄幅震荡的行情,后续产品将在重视票息收益的同时提升流动性资产的占比,谨防市场的脉冲性冲击,力争把握市场波动带来的配置性机会。

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